Inversión y financiación de proyectos científico-tecnológicos

Este viernes nos ha acompañado Yolanda Falcón, investment manager de UNINVEST, que ha venido ha hablar de la inversión y financiación de proyectos científico-tecnológicos. Es una gestora de entidades de capital riesgo, especializada en Transferencia de Tecnología. El equipo gestor de UNINVEST, cuenta con más de 40 años de experiencia acumulada en la gestión de este tipo de fondos.

Yolanda nos vino a hablar sobre el capital riesgo. Comenzó hablando de en qué ámbitos invierten como: ciencias de la vida, ICT, agrofood, nanotecnología y biotecnología. En total tienen 34 Spin-offs financiadas.

Lo que buscan en una empresa

Inversores como ellos, especializados en transferencias, están buscando:

  • Equipo emprendedor científico vs managment: profesionalización de la gestión, equilibrio entre ciencia y negocio.
  • Deal flow de calidad: proyectos empresariales ambiciosos, con alto potencial de crecimiento, mercado global y tecnología disruptiva.
  • Propiedad intelectual sólida: estudios de Patentabilidad, Freedom to Operate.
  • Relación universidad centro tecnológico y EBT: acuerdos de transferencia de tecnología equilibrados.

¿Cómo trabajan en UNINVEST?

  • Financiación en el nacimiento y desarrollo de la iniciativa empresarial: PoC, Semilla y Puesta en Marcha.
  • Participación en capital y préstamo participativo: financiación sin garantías, rentabilidad asociada al éxito de la iniciativa empresarial.
  • Socio minoritarios y estratégicos: apoyo en la toma de decisiones y gestión empresarial.
  • Participación temporal: pacto de socios que regula el proceso de inversión y desinversión.
  • Profesionalización de la compañía: incorporación de profesionales y procedimientos que permitan acelerar el crecimiento de las compañías y la llegada a mercado de los productos.
  • Acelerar los procesos de desarrollo y llegada a mercado: priorización de la I+D en función del potencial comercial y time to market, establecer acuerdos y partnerships que permitan acelerar los desarrollos y obtener feedback de la industria.
  • Alta rentabilidad acorde al riesgo asumido: mecanismos de valorización de la compañía que permitan compartir rentabilidad y riesgo con el equipo fundador.

Fases del proceso de inversión

Posteriormente habló de las fases del proceso de inversión. De cada 100 proyectos al año, solamente llegan a la fase final 4 o 5. Eso no quiere decir que el resto de proyectos sean malos, pueden ser proyectos empresariales muy rentables. Simplemente no son escalables a nivel internacional, es decir, es difícil que una empresa de capital riesgo invierta en ellos.

1st Screening: (hasta 100 empresas)

  • Ver que es spin-off o startup.
  • Alto potencial de mercado.
  • La financiación que necesita.
  • Etapa de inversión en la que se encuentre.
  • Valoraciones
  • Equipo.
  • IP
  • Conference call con el equipo.

2nd Screening: (30 empresas)

Análisis de profundidad.

  • Oportunidad de Mercado.
  • Ciencia.
  • IP.
  • Equipo.
  • Área económica-financiera.
  • Acuerdo de Transferencia de Tecnológica.
  • Reuniones con el equipo.
  • Plan de Desarrollo y estrategia de financiación.

Due Diligence: (7 empresas)

Comprobación de varios aspectos realizado por expertos externos a la empresa:

  • Advisory Board
  • Abogados IP y Acuerdos Transferencia Tecnología.
  • Auditores.
  • Reuniones con el equipo.

Aprobación del comité de inversiones.

Definición con Emprendedores: (Cinco empresas)

Term Sheet Negotation.

  • Hitos.
  • Estrategia de financiación y desembolsos.
  • Acuerdo de inversión.
  • Acuerdo de accionistas.

Gestión de la cartera: (4-5 empresas)

Inversión

  • Follow-On.

Para terminar, habló del proceso de seguimiento, centrándose en la creación de valor, poniendo de ejemplos diversos tipos de empresas. Destacó situm, que se está especializando en el “GPS” para interiores.

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